Ликвидация (TigerX)

Ликвидация - это принудительное закрытие позиции со стороны биржи из-за частичной или полной потери её начальной маржи. Это происходит, когда трейдер не имеет достаточных средств для поддержания открытой позиции.

Особенности процедуры ликвидации при торговле на TigerX

• Фьючерсная торговля осуществляется в режиме маржи портфеля, использующего особую систему построения рисков, основанную на едином коэффициенте поддерживающей маржи (uniMMR) от биржи Binance.

• При запуске процедуры на биржах Binance и OKX списывается комиссия за ликвидацию, при расчете которой за основу берется ставка из правил торговли Binance.

• При ликвидации позиции с трейдера также списывается торговая комиссия.

В этой статье мы подробнее разберемся с тем, как участвует uniMMR при запуске процедуры ликвидации.

Что такое uniMMR?

uniMMR — ключевой показатель режима маржи портфеля. Он оценивает совокупный риск портфеля, сопоставляя скорректированный собственный капитал с требуемой поддерживающей маржей по всем аккаунтам, входящим в портфель.

uniMMR показывает, насколько портфель соответствует маржинальным требованиям: высокое значение — риск ниже; низкое значение — риск выше, и выше вероятность ликвидации.

Когда наступает ликвидация?

Для Binance и OKX via TigerX процедура ликвидации запускается в момент, когда единый коэффициент поддерживающей маржи (uniMMR) падает до 1.00 (100%).

Как рассчитывается uniMMR?

Основная формула для расчета uniMMR выглядит следующим образом:

$$\mathrm{uniMMR} = \frac{\sum \mathrm{adjustedEquity}}{\sum \mathrm{MM}}$$

Где:

• ∑adjustedEquity = единый скорректированный капитал по аккаунту.

• ∑MM = единая поддерживающая маржа по аккаунту.

Данные параметры рассчитываются на основе индексной цены актива (assetIndexPrice), открытого убытка (OpenLoss), "веса" актива в залоге (collateralRate), и многих других параметров, подробное описание которых вы можете найти в документации биржи Binance.

Единый скорректированный капитал по аккаунту

Что это такое: Сколько “зачтёт” биржа из стоимости всего вашего портфеля как залог прямо сейчас. Всё приводится к USD, и учитываются ограничения по каждому активу.

Зачем он нужен: Это ваш «доступный залог» для всей портфельной маржи. Именно он стоит в числителе uniMMR. Чем больше залог, тем меньше риск ликвидации.

Что сильнее всего двигает показатель

• Движение цен активов (assetIndexPrice). Рост/падение индексной цены напрямую меняет долларовую стоимость каждого актива, а значит и суммарный зачёт в капитале.

• Нереализованный PnL по фьючерсам (futuresUnrealPnL). Цена маркировки двигается → unrealized PnL растёт/падает → меняется «зачтённая» стоимость портфеля.

• Вес актива (collateralRate). Чем ниже вес, тем меньшая доля стоимости идёт в залог. Перекладка из актива с высоким весом в актив с низким снижает adjusted equity (при прочих равных). Обратная перекладка — повышает.

  Если биржа меняет таблицу collateralRate — показатель может сдвинуться.

• Открытые кросс-маржинальные ордера (OpenLoss). Появились/увеличились ордера, которые переводят ценность из более «зачётного» актива в менее «зачётный» → появляется/растёт вычет OpenLoss → adjusted equity уменьшается. Отмена таких ордеров — вычет исчезает.

• Ввод/вывод средств. Депозит/вывод меняют MarginAsset, futuresAsset и, как следствие, суммарный зачёт.

• Комиссии и фандинги. Торговые комиссии и выплаты/получения фандинга уменьшают/увеличивают реальные балансы (futuresAsset) и тем самым сдвигают adjusted equity.

• Стейблкоины и «де-пег». Если стейблкоин временно отклоняется от $1, его assetIndexPrice ≠ 1 — зачёт по нему тоже меняется.

Единая поддерживающая маржа по аккаунту

Что это такое: Сколько минимально залога в USD вам нужно держать по всему портфелю сразу, чтобы не попасть в зону ликвидации.

Зачем она нужна: Это знаменатель uniMMR. Чем больше требование по поддерживающей марже (при тех же активах), тем ниже uniMMR и тем ближе риск ликвидации.

Что сильнее всего двигает показатель:

• рост/уменьшение объёма позиции (|Position|, |Amount|),

• изменение MarkPrice (меняет нотионал и может перевести в другой брекет),

• появление/закрытие займов в кросс-марже,

• переход в более высокий брекет (с другим MMR)

Что такое нотионал?

Нотионал — это размер позиции, выраженный в долларах. Для USDⓈ-M фьючерсов считают так:

$∣Position×MarkPrice∣$

По нотионалу биржа выбирает риск-уровень и маржинальные требования.

Что такое брекет?

Брекет — это «ступень» диапазона нотионала (с нижней и верхней границей), к которой привязана ставка поддерживающей маржи (MMR). Когда ваш нотионал переходит в следующий брекет, требование по поддерживающей марже обычно растёт.

Исследование сделки

Ликвидация позиций осуществляется строго биржей и по правилам биржи. Сервис Tiger.com Broker и терминал Tiger.com на данную процедуру не влияют, однако, если вы желаете разобраться в причинах ликвидации, мы всегда будем рады вам помочь. Для исследования напишите нам на [email protected] с той почты, к которой привязан ваш аккаунт Tiger.com Broker, и приложите следующие детали:

• Логи из терминала Tiger.com: Windows: Файл - Диагностика - Сохранить логи, затем Открыть логи. macOS: в верхнем меню Help - Go to Logs.

• Информация по сделке: Направьте скриншот с информацией о закрытой позиции со страницы Мои сделки в Дневнике трейдера, а также уточните часовой пояс, установленный в настройках вашего профиля ЛК Tiger.com Broker.

• Подробно опишите ситуацию, а также уточните, в чём заключается ваш вопрос по закрытой позиции.

Обязательно поможем вам во всём разобраться!